半导体设备：是时候跟过去告别了

日前，国际半导体产业协会（SEMI）公布了10月份北美半导体设备制造商出货金额为20.6亿美元，不但连续五个月下滑，还是近11个月的低点。SEMI示警，包括个人电脑、智能手机、服务器、存储器等半导体主要应用全面放缓，明年景气保守看待。

先前SEMI估计，今年全球半导体设备销售金额将成长约一成，并创历史高点，而明年半导体设备市场规模将继今年之后续创新高，但如今有美中贸易战的因素干扰，SEMI认为，端视相关业者投资调整的情况，明年全球半导体设备市场有可能与今年持平。

相比于北美地区，中国半导体设备市场反而令人瞩目。受中美贸易摩擦、中兴事件及晋华事件的影响，美国限制关键设备、技术、材料等的出口，促使半导体国产化的呼声居高不下。

中美贸易摩擦倒逼国产设备自主化

自中美贸易摩擦以来，中兴和晋华相继遭到美国制裁。其中，中兴通讯最后共支付了约14亿美元的罚金才达成和解，这是中国企业收到的来自美国政府的金额最高的一张罚单。痛定思痛之后，国内强“芯”情绪空前高涨，“中国芯”成了热议话题。

时隔数月，晋华被制裁。装机工程师相继撤走，技术支持成了空头支票，连联电也宣布停止与晋华的合作。从美国悉数进口的设备，因没有美方工程师的协助，无法成功组装且运行。在晋华即将量产的节骨眼上，美国来了一招釜底抽薪。晋华一事，突显国产半导体设备的自主化的急迫性。

一方面，美国为打压中国半导体产业使出浑身解数，从禁止芯片出口，到材料、设备、技术、人才等的限制，企图阻止中国半导体产业的发展。另一方面，中国崛起的趋势不可阻挡，半导体产业的发展尤为重要。在外部受阻的情况下，只能倒逼中国半导体设备走上自主化的道路。

政策与大基金加持国产半导体设备

由于半导体行业具有资金密集、技术密集的特点，也就造就了其政策驱动的特性。近年，我国陆续出台了一系列产业政策，以促进半导体产业自主发展。其中，2014年6月国务院发布的《国家集成电路产业发展推进纲要》提出要突破集成电路关键设备，研发光刻机、刻蚀机等关键设备，增强产业配套能力。

2018年3月财务部等三部门下发的《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策》，指出要定向扶持集成电路制造产业，该政策将对2018 年1 月1 日后投资新设集成电路生产企业或项目：①线宽小于130 纳米且经营期在10 年以上的，第1-2年免征企业所得税，第3-5年按25%法定税率减半征收企业所得税；②线宽小于65 纳米或投资额超过150 亿元，且经营期在15 年以上的，第1-5 年免征企业所得税，第6-10年按25%法定税率减半征收企业所得税。

此政策一方面通过对国内制造业企业的直接减税，使得盈利能力可获得较大程度的提升；另一方面有望进一步激发制造企业产线投资积极性，强化上游设备需求，扩大设备市场规模。

资金方面，2014年9月，在财政部和工信部共同推动下大基金正式成立，首期募集资金规模达1387亿元。目前，大基金二期募资已经启动，拟募资1500-2000亿。业内人士认为，按照1:3的撬动比例，二期能撬动社会资金达4,500亿至6,000亿元。外加大基金一期及其撬动的社会资金，国家集成电路产业投资基金总募集规模有望达到一万亿元。

国内建厂潮带来行业机遇

根据SEMI research的数据，受到全球集成电路需求的影响，直到2020年，全球预计将会有62座半导体晶圆厂投产，其中有26座位于中国。业内人士预计，由于国内半导体产线的增多，2018/2019年中国大陆的半导体设备销售将同比增长43.5%和46.7%，两年增速“一骑绝尘”， 而美国2018年仅为3%。

从国内目前23个正在进行或计划进行的12寸晶圆厂建厂来看，其中内资晶圆厂13个，外资晶圆厂10个，制程工艺水平高至14nm，低至150nm，应用包括了存储、驱动、代工等领域，覆盖面极其广泛，新增月产能合计达到了156万片。

为测算上述扩产计划会具体带来多少设备需求，我们做出如下假设：

①资金占比：总投资额中，85%为厂房与设备投资的非流动资金，其余15%为辅底流动资金；非流动资金中75%为设备投资金额，其余25%为厂房建设投资金额。

②时间分配：开工后一年内进行厂房建设，开工后第二年开始进行设备投资，第二年至第四年设备投资比例分别为40%、40%和20%

根据以上假设，可测算出2018至2020年国内产线规划所决定的设备需求为1,605、1712和1,056亿元，前两年因产线陆续进入设备采购阶段，设备需求有所增加，第三年因为部分产线投资已经结束或接近尾声，设备需求有所放缓。但我们认为在整个产业转移的大背景下，随着未来更多产能扩厂计划的披露，设备需求将会持续增长。

国内半导体设备市场一枝独秀

根据中国产业信息的数据，2000-2018年，中国大陆半导体设备市场增速最快，韩国、中国台湾因发达的封测制造业常年位置在第一、第二的位置。

从国内主要半导体设备厂商公布的2018Q3财报来看，北方华创2018年Q3营业收入达21.01亿元，同比增长35.59%；2018Q3净利润1.69亿元，同比增长110.12%。长川科技2018Q3营收1.72亿元，同比增长73.86%；2018Q3净利润0.32亿元，同比增长27.32%。盛美半导体2018Q3财报显示，Q3营业收入0.23亿元，同比上涨373.91%；净利润为0.04亿元，同比增长503.46%。

结语：

在中美贸易摩擦的背景下，在半导体产业第三次转移之际，一方面，外部的受阻倒逼国产半导体设备自力更生，另一方面，狂热的建厂潮急需大量的半导体设备，这给国产半导体设备厂商的发展孕育了最肥沃的土壤。